صنّفت هيئة البنوك الأوروبية (EBA) عملة يو إس دي سي (USDC) الصادرة عن سيركل (Circle) في الاتحاد الأوروبي كأول «رمز نقدي معتبر» بموجب لائحة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA)، وذلك في إعلان نشرته يوم الأربعاء 14 أكتوبر 2026.
نموذج إشراف مزدوج يبدأ في 12 نوفمبر
تصدر يو إس دي سي داخل الاتحاد الأوروبي عن شركة Circle Internet Financial Europe SAS، وأصبحت بذلك أول الرموز المُبلَّغ عنها وعددها 45 التي تتجاوز عتبة الأهمية في الكتلة. ووفق الإعلان، تنتقل بدءاً من 12 نوفمبر 2026 مسؤولية الإشراف المباشر على أموال الشركة الذاتية، واحتياطي الأصول، ومتطلبات السيولة، وخطط التعافي وإعادة الاسترداد، من هيئة الرقابة الفرنسية (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution) إلى هيئة البنوك الأوروبية. وتحتفظ الهيئة الفرنسية بمسؤوليات تتعلق بالحوكمة، والحصص المؤهلة، وتقييم ملاءمة المسؤولين، وإسناد الخدمات، وتضارب المصالح.
ينطبق هذا النموذج المزدوج على مصدري الرموز النقدية المعتبرة بموجب المادة 117 من اللائحة، أما مصدرو الرموز المرجعية بالأصول المعتبرة فيخضعون لإشراف الهيئة الأوروبية وحدها. ويستند التصنيف إلى المادتين 43 و56 من لائحة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA)، وبمؤشرات محددة في اللائحة المفوضة (EU) 2024/1506، مع إجراء التقييم وفق قرار الهيئة EBA/DC/558.
سابقة تنظيمية وأثرها على السوق
هذا أول تطبيق لإطار الأهمية في اللائحة على رمز نقدي على الإطلاق، وهو ما يجعل يو إس دي سي، ثاني أكبر عملة مستقرة عالمياً بقيمة سوقية قُدّرت بنحو 73 مليار دولار في منتصف أكتوبر 2026، خاضعة لأعلى مستوى رقابة مستقرات في الاتحاد الأوروبي. وتدور القيمة الإجمالية للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار حول 294 مليار دولار في التاريخ نفسه، والعملات المستقرة هي فئة يقودها تعادل قيمة كل وحدة منها بعملة تقليدية عبر احتياطيات مخصصة. وللقراء في المنطقة، يعني التصنيف أن أكبر العملات المستقرة المستخدمة في التحويلات والتداول أصبحت مراقَبة مباشرة من جهة أوروبية موحدة، وهي إشارة إلى مسار تنظيمي قد تتبعه أسواق أخرى.
وأسّست الهيئة تعاونها عبر الحدود في مذكرة تفاهم مع إدارة الخدمات المالية لولاية نيويورك (NYDFS)، الجهة المشرفة على عمليات سيركل المنظمة في نيويورك، لدعم الرقابة على أنشطة العملات المستقرة العابرة للحدود.
ويُعاد تقييم حالة يو إس دي سي والرموز النقدية الأربعة والأربعين المُبلَّغ عنها سنوياً، بما قد يفضي إلى تصنيفات إضافية لاحقاً على عملات مستقرة أخرى.
